恒生刘曙峰:充分借助AI能力提升资产管理效率

发布时间:2019-05-26 06:34

  新浪财经讯恒生电子600570)总裁刘曙峰在今日举办2019第五届全球私募基金西湖峰会上表示, 随着产业数字化和数字经济时代到来,其实我想从最基本的视角来看,发生了两个非常重要的变化,第一个变化是从金融的视角来看,负债端与资产端都发生了一个基本的变化。

  他还提到,数字产业化如果当成数字经济的上半场,所谓的互联网的上半场是消费互联网,那从当前来看,进入的是数字经济的下半场,即互联网的下半场,即产业“互联网。

  在他看来,AI经过几轮的发展,需要大力借助AI能力。“我们只有充分的借助了AI能力,能更有效地提升生产能力和风险管理能力、辅助决策能力和有效提升客户体验能力,所以这就给了金融机构更好的服务投资者,更好的服务产业客户的有效工具。”

  2019第五届全球私募基金西湖峰会于5月25日在杭州举行。本届峰会“由浙江省人民政府作为:指导单位,杭州市人民!政府、中国证券投资基金业协会、浙江省地方金融监管局作为主办单位,钱塘江论坛作为支持单位,浙江省金融业发展促进会、杭州市人民政府金融工作办公室、杭州市上城区人民政府、美国格,林威治市政府、中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会联合主办,永安期货招商证券600999)、敦和资管、恒生电子、天堂硅谷为特别承、办单位。新浪财经为媒体支!持。

  刘曙峰:谢谢主持人的介绍,尊敬的各位领导,各位来宾,大家上午好!就像刚才主持人讲的,我们是一家服务金融的公司,其实我们还是一家杭州的公司,所以我作为今天会议的“地主”,也对各位来宾的到来参加第五届私募论坛表示热烈“的欢迎,谢谢大家!

  我们今天第五届私募论坛的主题是关于供给侧改革,刚才很多嘉宾也谈到了产业的一些变化、金融行业的变化,我们作为一家技术公司从技术视角来谈谈我们的理解,借今天的机会,从产业和金融的角度,包括私募基金的角度来看看数字化会带来怎样的影响。

  从数字化的角度来看,数字经,济是一个新的非常重要的时代性变化,这个数字经济从一些统计的数据来看,到2021年数字、经济的规模会达到45万亿,至少,占全球:经济的50%,如果占到50%?的话,我想这是一个非常深刻的“变化,杭州市也提出了打造中国数字经济第一城,这是提到了推进数字产业化、产业数字化和城市数字化。但我想提得很好的是数字产业化和产业数字化,我的理解有些不同。

  在这十!几!年的互联网的发展,最早的虚拟经济的出现是游戏,包括游戏点卡销售、虚拟环境下的娱乐化的东西在产生,然后开始进入零售和消费。所以,数字产业化如果当成数字经济的上半场,所谓的互联网的上半场是消费互联“网,那从当前来看,进入的是数字经济的下半场,即互联网的下半场,即产业互联网。

  产业互联网也是各行各业、各个产业数字化转型升级的一个过程,我们从一些调查的报告可以看到绝大多数的企业,包括!很多传统制造业企业也都在推进自身的数字化升级战略。我们从华为自身的客户,左边可以看到有31%的已经在规划准备,有36%的已经在试点,甚至有26%的已经在大规模”地推进企业数字化升级战略。

  从具体的案例可以看到数字化战略在企业的生产效率提升,产业的生产力提升方面已经带来了一些明显的变化,所以这样的一个产业数字化今天已呈现出全面的深入开展的状态。所以上半场和下半场就把整个经济带入到了一个数字经济时代。而数字经济时代在我看来有这几个特征,第一是技术的引擎是云技术,是云化技术作为基本的数字引。擎。

  随着数字化进程的推进,从而产生了数据、本身成为生产的关键要素,或数据就是所谓的新能源,数据本身的价值在不断地被。发掘。同时在商业模式和合作模式上出现了开放共赢和生态化的变化,这是数字经济时代的新特征。

  在这些特征下,金融行业如何服务实体经济,如何服务产业,金融机构自身,包括私募机构自身如何数字化升级?我想这也是我们需要进行探讨与实践的一件事。

  随”着产业数字化和数字经济时代到来,其实我想从最基本的,视角来看,发生了两个非常重要的变化,第一个变化是从金融的视角来看,负债端与资产端都发生了一,个基本的变化。从负债端,也就是投资者,从客户而言,今天我们花很多时间在手机上,而很多的APP在占用时间,这时候大量的行为在开始被记录下来,成为数字化行为。所以我们今天用大数据,实际上可以、更好地去了解投资者的状况,所以这是一个KVC(音)的部分,怎样更好地了解投资者,从其风险偏好、行为特征、需求特征,包括从大数据提炼出来的整,个群体的;特征,包括人口特征,我们可以给很多人打上所谓的“标签”,这个标签并不是!主观打的,而是基于大数据和行为数据分析之后做出来的一个标签,在保护隐私的前提下,在合规的前提下,我们可以更好地从负债这一端去了解投资者,给一个投资者做出比较全面完整的数字化项目,这是数字化时代带来的负债端的变化。

  那从产业带看是从资产端也发生了数字。化,我们可以从各方面去进一步地了解一个企业的情况,了解我们所投资的基础资产的状况,传统更多地用三张报表来评价一个企业,这是事后数据,但今天进入到了生产过程,进入企业本身的客户行为,从企业视:角和:行业视、角,从数字化的方式,用大数据去更精确、更全面、更多维度的去描述一个企,业和行业。所以这样一个数字化的推进对金融企业实现资产端和负债端的更高效配置就提供了一个非常好的基础环境,我想这是产业数字化和数字经济时代带来的金融服务的新变化。

  如果从负债端来说,我们说数字财富。管理,负债端,我们服务客户和投资者,是一个财富管理工作的话,那数字财富管理与传统的财富管理会有些新变化,不管从客户的视角,尤其是当我们随着85后所谓的互联网原生一代,年轻人成长起来逐渐的成为市场投资者的重要组成部分,乃至再过五年十年成”为主要的组成部分时,他们的偏好和获取服务的渠道,包括传统的财富管理的品牌都会面临很多新变化,所以这是数字财富管理模式对“传统财富管理模式在共存共生,互相渗透融合,我想是在负债端的新变化。

  那从资产,端,数字时代的数字化资产管理模式也是从产品设计到风险管理到交易过程,到投研过程,以及到策略本身的形成方面,也都会带来一些新的环境变化与工具手段的变化,所以这样的一个数字化资产管理,所以我们从资产和负债这一端都看到了数字化带来的一些变化时,相应的,我们在连接资产与负债这两端,整个过程中也会看到、平台化服务、数字。化服务、量化策略等在配置策略、配置模型方面的用武之地就会更多,因为你有更多的基础数据资产可以给你提供很多基础的东西,我们可以降低对人的依赖。

  当然AI就开始有了新的用武之地,AI不是新东西,而是经过了好几轮发展的,这一轮的发!展是因为数字化,是因为大数据,当然也伴随着计算能力带宽的摩尔定律的进化,使得“AI用武之地,实际上AI会成为新的生产力的关键要素。我们只有充分的借助了AI能力,能更有效地提升生产能力和风险管理能力、辅助决策能力和有效提升客?户体验能力,所以这就给了金融机构更好的服务投资者,更好的服务产业客户的有效工具。那我们要充分利用AI能力去提升本身的效率。

  当然,从监管的视角来看,数字化环境,监管也在数:字化服务方面怎样去监管创新模式、金融科技模式,同时怎样利用新技术从数据报送、法律跟踪、客户识别、金融压”力测试等方面,我们已经看到了很多好的应用案例的出现。在监管方面,同样进步,甚至在一个局部的领域,尽管有一个非常好的先导的对技术的使用,实际对于整个行业的健康!发展会起到一个非常好的作用。所以在监管科技方面也有大量的数字化应用的案例。

  金融机构本身,你在这样的一个环境变化中,如何做到数字化与在线化?所以,我们需要从三;个方,面,一方面是基础架构,包括技术架构有一个升级的过程,因为金融机构,中国的金融电子化发展20多年,近30年的历程,我们也积累了很多解决方!案,很多系统平台,这些系统平台今天会面临一个在线化的架构升级的工作,这个工作现在已经开展起来了,但时间很紧迫,留给我们全面数字化的时间并不多,所以要加快做整体的基础架构的升级工作。

  第二,当我们的业务。逐渐线上化流程化之后,组织和流程体系还有管理体系有一个变化的过程,所以叫做Move Online,Move Onli;ne是架构迁移。升级,Move过去以后要生活在那个环境下,在新的环境下要适应的环境,基本的东西会发生新变化,所以是Live Online,对管、理提出的挑战会更大。

  再进一步,我们如何利用AI能力提升生产力,提升生产力和效率,即Think Online,所以每一家金融机构也都:要去建立自身的“大脑”,大数据的“大脑”来提;升生产能力,所以这是,MOVE Online、live Online到Think Online,这是一个Online战略的推进,我想对金融机构在当前来说在科技方面的一个非常重要的战略选择。

  从私募来看,我们看到这两年,私募已成为为在资产管理和投资领域”非常核心的力量,非常重要的力量,到今天为止,整体的规模已超过13万亿,PE、VC以及在二级市场投资方面成为了非,常重要的力量,也是我们在整个资产管理领域当中成长最快的一个部位。为什么?一方面的原因也是跟我们私募公司一直希望业务模式是以绝对收益为主的模式,所以就逼迫私募基金不得不思考怎样能够抓住产业趋势,怎样能够有一定的先导性思维,能够产生更好的α,能够做到更好的β,怎样提升效率?所以从数字化的工具如何去助力私募发展来说,最核心的其实还是怎样提升、投资能力的问题,这里有MI+A+!C+D+H,我们今天讲新科技时ACDH这样的一些新技术,在投研方面,我们已经看到很多的数据,投研开始进入到生产环节,开始进入到对于一个产业和企业的深度分析的环节,这些环节我们需要有一些基础的工作去做,同时在出现事件驱动时,私募通常规模没有银行和公募的企业规模大,怎样能够及时地获取足够的信息,所以在工具使用方面有很多可借力的地方。

  从投后耐看,从风险和基因的绩效的归因以及整个层级来看,怎样做到合规,实际上我们都有很多数字化的工具可以使用,以提升投研能力和合规能力。

  在这当中,进一步而言,我们怎样去建模,从一个投资经理的思维思考和选择能力为核心变成把这些思考模型量化出来,完成建模和持续验证、重复验证的过程,我想!在投研方面,我们今天已,经看到了行业内有很多实践。从投资交易的过程来看,量化、策略、持仓、组合的过程管控,今天这方面的工具,包括算法交易,简单的例子,算法交易可以降低至少10BP的交易成本,所以在这些工具使用。方面,我们已经看到很多私募,从量化来说已经出现了专门的量化私募基金,其实今天也成为我们整个私募投资里的非常重要的组成部分。

  我自己相信,这部分的基金在二级市场投资占比会进一步提高,同时量化策略在其他的策略基金的投资过程当中也会得到更多的应用,在合规的前提下,以量化方式的交易会在二级市场的交易的占比会进一步提高。

  从私募的募集:来说,我个人有一个观点,我们对市场的贡献核心能:力是投资能力,而投资能力在今天这样数字化的时代下,要将投资能力API化,你要做成一个API,把数据进一步透明开放给目标市场客户及人群。传统说主要看净值,但更多的,我们刚才讲到客户画像和企业画像,其实也需要私募管理人画像,而私募管理人的画像越清“晰、越透明,在选择范围内越清晰越透明,实际上你可以得到的市场机会就会越多。而透明、清晰,包括将接口开放出来,这就是所谓的API,将能力;API化,嵌入到场景中,而这个场景就是我作为一个养老金,我做配置,我在能力方面,我在某一个场景下我需要做什么样配置时,当你是一个开放透明的API时,你会获得很快速的机会,就可以完成市场的配置。所以这是所谓的投资能力的API化,所以这是从基金运营的视角来看数字化工具的使用的。

  这里还有一个案例,我把名字隐去了,国内跑在前面的一些基金公司已经在做一些数字化的工作探索,包括建立自己的大数据平台来完成对产业判断,对个股的筛选,通过算法交易来降低交易成本,通过多通道、多账户的下单来提升下单效率,这些方面都已“经有了很好的实践。

  最后有一个广告,我们公司是全力服务于金融行业,服务于私募机构,下面有专门的分论坛讨论金融科技如何在私募行业更好应用的具体展开的东西,也欢迎大家参加下午的分论坛。

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