投资波动VS配置资产

发布时间:2019-06-08 07:31

  网邀请到了顶尖证券交易与低风险套利交易员陈凯先生做客《财富观察》栏目,他在节目中表示,整体而言,投资者交易分为两大类:一是投资波动;二是;配置资产。

  主持人:您是除了比较关注交易之外,也善于传道授业解惑,现在大家非常关注我进入到投资市场,怎么样才能实现我资产不断复利,核心要素之前谈到几点,比如说交!易框架还要有明确能力范围,具体的交易框架您、指哪些方面,有没有一些简单的搭建可以给我们投资者介绍一下。

  陈凯:比如说分两类,一类是。关注波动?的人,另外“一类是关注配置人,我们把这个分两个。对于关注波动人来讲,因为他是试图抓住市场每一个跳动带来同期收益,相对来讲更加专业一点,他可能需要非常好的基本功,你对图形一定要敏感,你对盘口上下振荡反应要敏感,通过一系列复杂,比较专业的学习,让你自己本能“进入一种交易状态,从而达到你是在做一个简单重复的事情。这种其实就是我们所谓培训;交易员,培训交易员基本上依赖于这个,看到盘口可能就是看到盘价,上下两个数字加一个数量,他本能反应出来市场惯性是往上走就买进,基本功很扎实,过几秒或者几十秒,长一点一分钟就平掉了,在商品市场上经常看?到,甚至在高杠杆外汇市场上都有。这是;做波动的钱。

  还有一类更加适合绝大多数普通人的,就是;做配置的人,我们要知道资产配在哪里可能更加有效率,我们通过后视镜角度可以看过去20年资产配在哪最舒服一定是房子,而且尤其是一线城市房子。过了这个时代之后,今后我自己的理解,我觉得我们可能会迎来特别长周期起点,因为我们目前现状,人均GDP一万美元左右,消费升级到某一个阶段,我们现在情况非常像1980年美国,在1960年到1980年,这20年间美国整个社!会,他们涨幅最大我印象最大是原油,其次是,再次是黄金,股票涨得很低,最后是债。券,甚至股票没有跑过通胀,当时我记得1979年在时代周刊有一篇文章,文章标题大意是年轻人应该告别股市,因为过去20年是股市失落20年。

  其实今天我们也有这样一个,妈妈送我上幼儿园的时候上证在3000点,现在我都已经快高中了上证还在3000点,事实上这个段子跟时代周刊那篇文章,本意上其实嘲笑角度是一样的。但是我不这样看,因为我觉得我们去分析美国1980年之后那一轮,长达?二三十年大牛市有两个必要条件。

  第一个条件“是长期利率往下走,长期利率向下本身是市场无风险收益率在:往下,其次是整个市场劳动生产率逐渐走低,劳动生产率不可能那么快迭代,事实上我们中国目前进入这个时代,我们以前都说粗放经营,只要从能带来钱都能赚到钱。现在还!是这样吗,不是了,我们也已经进入到精细化时代,他也意味着整个市场劳动生产率其实趋于稳定,甚至往下”走,我们现在国债收益率十年期在3.2左右,在这个位置你说我们有没有利率长期上涨压力,几乎没有,但是我们长期看我们的利率可能会到发达国家1%,2%,这个幅度没有美国当初下来那么,快,因为美国当初市场利率比较高,这是第一个必要条件,就是长期利率向下。

  第二个必要条件是把自己个人资产配置一遍,有很大一部分从原先转移到金融资产配比,这一块美国是用401K方式进行的,国内我相信一定会有类似的情况出来。比如说社保大家都知道,社保进入什么市场,企业年金:进入这个市场,这个其实都代表了这个方向,更何况是我们现在进入全民财富觉醒时代,对于资产管理这一块,其实是轰轰烈烈大时代,基于这两个考虑,我觉得我们对“于大多数人来讲,可能把资产选择配置在股票上更好一点。就是找准方向在股票上配置,不以短期涨跌、衡量什么,更多可能还是以这种长期考量。也许是五年,也许是十年,甚至是二十年,如果能有二十年慢牛,我们现在正在一轮起点开始阶段。

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