「不良资产」分类及投资风险

发布时间:2019-06-12 08:03

  不良资产投资其实在国外叫“特殊机会投资”,在国内的?范围相对较窄一!些。这个”特殊机会”的概念并不代表是不良资产,而是“经济到了某”个特殊周期、宏观环境到了特殊阶段、某些标的碰到了特殊事件,导致标的物处于特殊困境的、受压的状态”。

  就是所谓的金融不良债权,是金融机构放出去的贷款还不上了、违约的、逾期:的呆坏账,这个是传统不良资产的概念。

  现在也包括非金不良债权,就是非金融机构,比如像信托、财富管理公司、民间资管机构等。放出去的贷款收不回来的,都是属于不良债权,这个是第一个投资领域,叫不良债权包。

  比如信托公司、资管公司、银行等给一个项目融资6亿,然后债务人还不上,企业/个人打折收购信托公司或银行的单一债权,这也是一个投资领域。

  这个概念比较广泛,包括烂尾楼,也有还没有烂尾但处于困境中的项目,例如没钱导致停工的;还有一种更复杂,可能处于债权债务纠纷中、诉讼中、被查封中,甚至债务人已经送到监狱里去的都有,这些比较复杂的房地产项目,我们叫困境房地产项目。

  很多上市公司或非上市公司处于财务困境中,可能需要破产,重整和重组,重新改善运营、债务或者分拆资产,对这类企业的并购重组也是很大的机会。

  比如有些公司其实基本面非常好,但是突然”间资金链断掉,这种情况下给它做一笔救助贷款,或者过桥贷款,帮助企业恢复流动性,它就可能很快能渡过难关,解决困境。

  比如上市公司发的债券逾期违约,债券价格超跌带来的投资、并购重组的机会。类似长城资产重组ST超日获得10倍回报率的案例。

  包括像P2P金融公司LendingClub股价被做空了80%;德意志银行因为美国罚单的事情股价下调很多;以及因为某些特殊事件触发,导致公司可能基本面没有变化,但是股价严重超跌,被严。重低估,这都”是属于。困境或者不良状态,属于泛特殊机会领域的投资机会。

  为什么大家会说特殊机会投资风险偏低呢?其实最主要的一个核心逻辑就是买的便宜。

  特殊机会投资(国内称为不良资产投资)在整个另类投资领域的各种投资策略里面,总体上属于中等偏上的收益但风险偏低的的投资类别。

  很多投资者因为对风险不熟悉和无法解决,导致他觉得这个标的风险特别大,就算再便宜也不敢下手。

  而对我们来说,我们判断风险的最重要的标准就是它的价值跟它的价格中间是不是有很大的偏差。

  如果它是一个特别好的标的物,价值在10元,但已经涨到15元了,那我觉得风险就是很大,随时有可能会跌;但如果它现在只有5元,那我觉得它就是没有风险的标的物。

  所有的风险都可以在利润中慢慢解决,一个不良资产,不管有关系、诉讼、债权债务纠纷,如果有足够厚的利润的话,就可以用丰厚的利润+专业的解决问题的技能来慢慢解决大部分的风险。

  从投资人角度来看不良资产项目, 全球不良资产做得最成功的公司,阿波罗资产管理公司很擅长解决各种债务问题、重组问题,阿波罗的核心投资逻辑就是买的!便宜。

  国内主要是通过有限合伙的方式来设立基金,分为优先、夹层、次级、劣后级?的资本结构。金融机构或者四大资产管理公司或者类信托公司喜欢投资优先或者夹层级的固定收益部分,追求资金的安全及管理规模,这类相对低、风险和中等收益的产品也比较适合个人投资人。返回搜狐,查看更多

      河南福利彩票开奖 下一篇:贵州今年力争完成公路水路固定资产投资1250亿元 高速公路打捆招商 农村分级承贷


Copyright © 2002-2011 河南福利彩票开奖 版权所有 China Galaxy.com Inc. All Rights Reserved. 滇ICP备19003257号-7 技术支持:福利彩票

网站地图