“聚势赋能 创变共赢”2019特殊资产与特殊机会投资论坛盛大召开

发布时间:2019-06-13 08:21

  本次论坛由北京股权投资基金协会特殊资产投资专业委员会主办,东方瑞宸基金管理有限公司承办,上海盛实投资管理有限公司和上海仁桥投资管理有限公司联合协办。

  适逢中国不良资产行业从无到有的第二十个年头,本次论坛信息一经发布就受到业界人士的高度关注与广泛支持。论坛活动当天现场精英荟萃、大咖云集,全场座无虚席。

  论坛期间,众多嘉宾积极分享、精彩发言,共同探讨新形势下特殊机会投资领域的潜在机遇和挑战,全方位、多角度地发掘特殊机会投资领域,尤其是不良资产领域的行业价值。

  北京股权投资基金协会副秘书长李剑秋在开幕致辞中指出,特殊资产和特殊机会投资从投资对象和投资策略等方面都区别于传统意义上的私募股权投资。当前私募股权投资行业面临募资难、投资估值高、退出难等一系列挑战,处于低谷发展期。随着中国经济进入全面转型升级阶段,特殊资产作为市场中特殊的存在,与整体的经济走向相反,显示出了巨大的市场空间,许多迹象开始表明;特殊资产已然开始步入投资黄,金期。

  北京股权投资基金协会特殊资产投资专委会执行会长、东方瑞宸基金总裁 邱海斌

  北京股权投资基金协会特殊资产投资专委会执行会长、东方瑞宸基金总裁邱海斌在开幕致辞中指出:2018年以来,不良资产风险化解的范围已从传统的商业银行不良贷款延伸到非银行金融机构的不良、非金融业不良乃至资本市场的困境上市公司和违约债。不良资产处置行业对风险化解的共识也已经从打折、打包、打官司的传统方式,逐渐转变!为重组、重整、重构的特殊机会投资方式,并借助投资银行的手段,通过行业整合和产业赋能,实现风险的平稳过渡和实质性的化解。从专业意义上讲,现阶段的特殊机会投资业务的框架构成,需要搭建跨经济周期的中长期特殊机会基金来支撑,要有高度的风险识别和风险定价机制、产融结合的专业运营团队、工作前置的法律顾问团队以及特别良好的市场和法制环境。

  他表示,特殊资产:投资专委会未来将在项目互通、资源互补、资金融通、政策建议、法律支,持以及国际机构合作等方面,为金融界、投资界提供专业化、行业性的服务。

  本次论坛邀请到众多重量级嘉宾,通过主旨演讲和圆桌论”坛等形式,分别从宏观经济环境、学术理论研究以及法律和投资实务等多个层面,详细、深入、立体地分享了特殊资产和特殊机会投资领域的权威观点和前沿思考。

  著名经济学家、上海市人民政府参事、中国人民银行原调查统计司司长 盛松成教授

  上海锦天城律师事务所主任顾功耘教授围绕不良资产行业发展现状和未来机遇进行了分享。他认为,当前实体经济多年高速发展积累的风险逐步凸显,不良资产规模维持高位将给不良资产市场上各个从业主体以及支撑性服务机构带来较大的发展空间;与此同时,近年来随着市场准入不断放开,不良资产市场已经呈现出多层次、多元化的格局,市场竞争会日趋激烈,不同、类型机构必须依据自身的资源和能力找准市场定位,专注于不良资产细分市场和领域,聚焦于自身的核心能力,才能形成独特的竞争优势。

  华东政法大学教授、上海市破产法研究会常务副会长杨忠孝教授就债转股重整这一热点问题进行了深入的分析交流。他认为,鉴于债转股清偿改变权利性质和清偿价值的不确定性,强制批准仅含债转股的重整计划并不当然具有正当性,债转股式重整计划的清偿方式应当具有多样性和可选择性。目前最高法纪要、司法解释以及深圳法院的指导意见都在审慎支持债转股重整的规范化。金融界和法制界既要立足于解决当下问题又要考虑到中国未来的债转股关系的市场结构和状态,为中国经济和持续长远稳定发展贡献力量。

  东方瑞宸基金联席总裁王静芳就特殊机会视角下的困境房地产投资这一不良资产细分领域进行了全面、深刻的分享。她形象化地将困境房地产项目重组处置所需具备的能力分为三要素,第一要素“前锋”代表的是实质性“的债务重组和处置能力、第二要素“中场”意指底层资产及项目的操盘运营能力、第三要素“后卫”则强调完善高效的投后动态管控机制。

  论坛期间,由东方瑞宸基金管理有限公司发起的《中国不良资产行业理论、政策与实践研究》课题举行了结题仪式,课题组代表华东政法大学李慈强博士向论坛作了深入浅出的结题演讲。同时,课题各方在本次论坛上宣布进一步启动《中国不良资产行业年鉴(长三角区域篇)》的研究工作。

  在圆桌论坛部分,先后10多位嘉宾分别就“困境企业投资重组法律与实务”和“特殊机会投资策略、热点问题、行业机?遇与挑战”两个话题展开了广泛而深入“的探讨。

  首场圆桌论坛以“困境企业投资重组法律与实务”为主题,聚焦重组领域法律和投资实务问题,参与嘉宾分别来自著名律师事务所、会计师事务所、重组投资机构和上市公司。

  北京市中伦(上海)律师事务所合伙人乃菲莎尼合买提以破产重整案例为切入点,介绍了困境企业濒临破产时债权人、债务人、原投资人。股东、愿意再投资债权人等不同利益方对庭内、庭外债务重组的不同诉求和利益博弈。

  安理律师事务所管理合伙人侯锦荣表示,在困境企业争议解决阶段诉讼手段并不一定能满足债权人的实际目标,也不能让困境企业完完全全走出困境。快速、全面的清收才是核心目标。他同时指出,在重组业务“中,律师团队在利益博弈中应该保持理性、综合运用多种方法,以债权目标和解、双赢为最终目标。

  东方瑞宸基金联席总裁沈梦认为,在不同经济周期下,困境企业投资!重组进入路径与法律相关方面存在一定变化。她也强调了基金管理人在整个困境企业重组过程中具备专业的法律思维能力、手段和谈判能力的重要性。

  毕马威咨询特殊资产主管合伙人胡雪梅从交易撮合和重组顾问的角度,分享了困境企业、困境资产!的重组选择偏好。她认为,各市场主题要做好各”自擅长的事,才能共同把困境企业投资重组这块蛋糕做大做好。

  上“海证”大执行董事、行政总裁、金地集:团原总裁张华纲作为房地产行业的、资深人士,他表示房地产企业重组是现在的热门领域,不同参与方之间需要高效协作,以资产价值”提升为目标,才能最终实现资源的整合利用,做活市场。

  第二场圆桌论坛以“特殊机会投资策略、热点问题、行业机遇与挑战”为主题,对行业重点问题进行了探讨,参与嘉宾来自境内外知名投资及服务机构。

  上海市律师协会副会长、锦天城律师事务所破产重整与清算专业委员会总召集人朱林海,重点指出了破产重整环节中的关键要素,包括政府介入、背书与协调,上市公司重整中的大投行思维以及,大律所沟通渠道优势等。

  铁狮门董事总经理郑斌分享了铁狮门针对中国一、二线城市存量不动产的更新策略,并介绍了铁狮门关于盘活企业存量资产的方式方法。

  华润资本董事总经理王可旸介绍了华润资本对特殊资产收购、赋能、重组、重新定位和价值提升的典型案例,也同时分享了华润资本将旗下优质PE股权项目导入特定资产,带动地产和科技被投企业共赢的模式。

  中国资产证券化分析网创始人、兴业银行独立董事林华认为,美国资产证券化的发展其实很大程度来源于处置不良资产的现实需要。他同时介绍了资产服务商作为:不良贷款处置核心角色的重要地位。

  本次论坛旨在搭建行业分享平,台,以“深化不良,处置、防控金融风险、服务实体经济”为题中之义,促进不良资产领域乃至整个特殊资产和特殊机会投资领域的充分沟通与交流,助力中国不良资产行业健康有序发展。

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